El supervisor fiscal eleva el crecimiento previsto para este año al 2,6%, pero advierte de que el gasto primario neto rebasará con holgura los límites fijados por la Unión Europea, empujando el déficit público hasta el 3% en 2031.
VALÉNCIA. La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) ha encendido las alarmas sobre la sostenibilidad macrofiscal de España a medio y largo plazo. Según la actualización de sus previsiones macroeconómicas y presupuestarias, el organismo prevé un incumplimiento sistemático de la trayectoria de gasto primario neto comprometida con las instituciones europeas a partir de 2026, una desviación que se mantendrá incluso si se aplican los mecanismos de flexibilidad previstos en el nuevo marco de gobernanza fiscal comunitario.
A pesar de que el dinamismo económico ha permitido revisar al alza el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) hasta el 2,6% en 2026 (una décima más de lo previsto anteriormente), el organismo supervisor señala que el impulso de la actividad irá perdiendo fuerza gradualmente hasta situarse en el 1,7% en 2031. Esta desaceleración de la economía real coincidirá con un tensionamiento progresivo de las cuentas públicas.
Fuerte desviación en la regla de gasto
El principal punto de fricción radica en la evolución del gasto computable. La AIReF proyecta que el gasto neto de medidas de ingresos crecerá a una tasa media del 5,7% anual entre 2026 y 2028, rebasando en más de dos puntos porcentuales el tope del 3,2% fijado en el plan fiscal de medio plazo presentado ante Bruselas.
Esta expansión del gasto repercutirá de manera directa en el saldo presupuestario. Las nuevas estimaciones sitúan el déficit público en el 2,8% del PIB en 2026, lastrado en parte por la extensión de las medidas energéticas y el incremento sostenido del consumo público. Aunque en 2027 se espera una tregua temporal con un repliegue hasta el 2,6% por la retirada paulatina de dichas ayudas, el déficit volverá a escalar de forma estructural hasta alcanzar el 3% del PIB en 2031. Detrás de este deterioro a largo plazo subyacen el impacto del envejecimiento poblacional en las pensiones y la sanidad, la escalada en los costes de carga financiera de la deuda y el compromiso de incremento en el gasto en defensa.
Asimismo, aunque la ratio de deuda sobre el PIB continuará un descenso paulatino hasta rozar el 95,4% hacia 2031, la AIReF avisa de que el ritmo de amortización se desacelerará sustancialmente, dejando al país expuesto ante eventuales shocks macroeconómicos.
Recomendaciones para reforzar la estrategia fiscal a medio plazo
Con el fin de reconducir la senda presupuestaria, evitar expedientes por déficit excesivo y dotar de credibilidad al compromiso fiscal de las administraciones, la AIReF debe articular sus recomendaciones operativas en torno a dos ejes principales:
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Diseño e implantación inmediata de un plan explícito de consolidación fiscal estructural: Se requiere definir un calendario plurianual de ajustes concretos que combine la racionalización del gasto corriente no prioritario con la revisión integral de la eficiencia del gasto público (mediante la extensión sistemática de las evaluaciones Spending Review). Esta estrategia debe fijar techos vinculantes de gasto primario neto para el conjunto de las Administraciones Públicas, asegurando que cualquier nuevo incremento de gasto o rebaja tributaria permanente cuente con una fuente de financiación estructural equivalente.
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Reforma y fortalecimiento del marco de reglas fiscales nacionales y de coordinación territorial:Es urgente actualizar la Ley Orgánica de Estabilidad Presupuestaria y Sostenibilidad Financiera para alinear de manera directa las reglas presupuestarias internas con el nuevo marco de gobernanza europea centrado en el gasto primario neto. Dicha reforma debe acompañarse de la articulación de mecanismos vinculantes de corresponsabilidad fiscal con las Comunidades Autónomas y Entidades Locales, estableciendo objetivos de gasto adaptados a cada subsector y dotando a la AIReF de un papel supervisor preventivo y vinculante en la elaboración de los escenarios presupuestarios a medio plazo.
